Bulletin du marché de la construction en Asie-Pacifique : les constructeurs peinent à répondre à la demande

Selon le dernier rapport de Linesight, cabinet de conseil en construction basé en Irlande, le marché de la construction en Asie-Pacifique (APAC) est confronté à des perturbations liées à l'énergie et à des facteurs économiques externes après un début d'année 2026 solide. La demande reste forte, la plupart des marchés devant connaître une croissance, mais les problèmes de main-d'œuvre, de livraison de projets et de chaîne d'approvisionnement freinent les investissements continus dans les infrastructures numériques, la fabrication, l'énergie, les transports et les grands projets publics.

Scott Halyday, directeur régional pour l'Asie du Sud-Est chez Linesight, a commenté le contenu du rapport pour *Global Construction Review*.

Singapour : La production de construction devrait connaître une croissance réelle de 4,5 % en 2026, avec un taux de croissance annuel composé d'environ 4 % à moyen terme jusqu'en 2030. Les investissements sont solides dans les grands projets d'infrastructure tels que le Terminal 5 de l'aéroport de Changi, l'extension de Marina Bay Sands, les nouveaux hôpitaux et les prolongements ferroviaires. La demande pour les installations de fabrication, les centres de données et les installations biomédicales est soutenue, et le gouvernement encourage la construction numérique, la robotique et les initiatives de durabilité. Cependant, une pénurie chronique de main-d'œuvre qualifiée et une capacité sous-traitante tendue augmentent les risques de livraison ; la hausse des prix du pétrole, du fret et des matières premières entraîne une augmentation des coûts de construction ; la dépendance aux matériaux importés la rend vulnérable aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement mondiale ; les nouvelles exigences de durabilité pour les centres de données et les défis liés à la mise à l'échelle de la construction modulaire ajoutent à la complexité.

Malaisie : Forte croissance dans les secteurs de la fabrication, des centres de données et des grands projets d'infrastructure de transport. Les centres de données sont le principal moteur, en particulier dans l'État de Johor, qui bénéficie de la demande excédentaire de Singapour et du vif intérêt des opérateurs hyperscale. De nouveaux pôles de croissance apparaissent à Cyberjaya, Kuala Lumpur et Negeri Sembilan, grâce au faible coût des terrains, à un accès fiable au réseau électrique, à une bonne connectivité et à un faible risque lié à l'eau. Les investissements dans les semi-conducteurs à Penang et Kulim soutiennent la demande de construction industrielle et de haute technologie. La production devrait croître de 6,5 % en 2026, soit le taux le plus élevé de la région APAC, et la croissance se poursuivra jusqu'en 2030. Cependant, la hausse des coûts de construction et la pression accrue sur les ressources devraient entraîner un taux d'inflation de la construction de 5 à 6 % en 2026, en raison de l'augmentation des prix du pétrole, du fret et des matières premières. Les facteurs nationaux incluent les réductions proposées des subventions gouvernementales, la pénurie de main-d'œuvre et la forte demande de construction. La pénurie de main-d'œuvre reste grave, et la concurrence intense sur le marché des centres de données affecte les stratégies de livraison des projets et comprime les marges bénéficiaires.Thaïlande : Le secteur de la construction se redresse régulièrement, avec une production prévue en hausse de 3,7 % en 2026, portée par les énergies renouvelables, les infrastructures de transport, le développement lié au tourisme et les investissements dans les projets industriels. À l'avenir, les centres de données, les projets d'énergie propre et les parcs industriels intelligents constitueront les principaux moteurs de croissance. La Thaïlande devient une plaque tournante stratégique des centres de données en Asie du Sud-Est, avec environ 290 milliards de dollars de projets en cours. La Commission des investissements accélère les investissements en approuvant des projets de centres de données, d'énergie propre et d'infrastructures, ainsi que le programme FastPass. La résolution des goulots d'étranglement liés à l'accès à l'électricité, aux approbations foncières et aux procédures de visa devrait libérer davantage d'activité dans la construction. Le taux de croissance annuel moyen du secteur de la construction devrait être de 4,3 % entre 2027 et 2030. Les principales contraintes incluent l'inflation dans la construction (estimée entre 3,5 % et 4,5 % en 2026) et la pénurie de main-d'œuvre, en particulier de compétences spécialisées dans les centres de données. La hausse des salaires et le nombre limité de talents locaux obligent les entrepreneurs à recourir davantage aux travailleurs étrangers, mais les autorisations de travail accusent un retard par rapport à la demande du marché. Les perturbations liées aux conditions météorologiques affectent également fréquemment l'avancement des projets.

Inde : Le secteur de la construction a connu une croissance de 7,2 % en 2025, avec une augmentation prévue de la production de 6,4 % en 2026 et une croissance annuelle moyenne de 6 % entre 2027 et 2030. Cette dynamique est soutenue par de fortes dépenses publiques d'infrastructure, l'expansion rapide des centres de données, les investissements dans les semi-conducteurs, la croissance du secteur des sciences de la vie et la demande de développement commercial de la part des centres de compétences mondiaux. L'Inde est en tête de la région Asie-Pacifique dans le domaine des centres de données, avec un pipeline de projets en construction estimé à 114 milliards de dollars. Les initiatives gouvernementales telles que les incitations fiscales pour les centres de données, la mission indienne sur les semi-conducteurs 2.0 et Biopharma SHAKTI soutiennent davantage l'activité de construction, tandis que la fabrication nationale d'équipements et de matériaux de construction renforce la résilience de la chaîne d'approvisionnement. Les défis incluent la hausse des coûts et la pression sur les délais de livraison. L'inflation dans la construction en 2026 devrait être comprise entre 4,5 % et 6 % en raison de la hausse des prix du pétrole, du fret et des matières premières, de l'augmentation des salaires, des modifications du code du travail et de la dépréciation de la roupie. La pénurie de main-d'œuvre qualifiée, la capacité limitée des entrepreneurs et la mauvaise exécution des contrats affectent l'avancement des projets. La dépendance de l'Inde à l'égard des approvisionnements énergétiques du Golfe la rend vulnérable aux perturbations géopolitiques.

Japon : Le secteur de la construction devrait croître de 1,5 % en 2026, tiré par les investissements dans les centres de données, les semi-conducteurs, les énergies renouvelables et les projets industriels. Le plan de transition verte du gouvernement, le financement du développement de l'IA et des semi-conducteurs, ainsi que la demande de capacité des centres de données stimulent l'activité de construction. L'expansion des pôles de semi-conducteurs à Kumamoto et Hiroshima, et les nouveaux sites de centres de données à Osaka, Kyushu et Hokkaido créent une demande soutenue. Le taux de croissance annuel moyen entre 2027 et 2030 devrait être de 1,2 %. La pénurie de main-d'œuvre est grave, et de nombreux entrepreneurs ont une capacité limitée à entreprendre de nouveaux grands projets. L'inflation dans la construction en 2026 devrait être comprise entre 5 % et 6 %, en raison de la hausse des prix du pétrole, du fret et des matières premières, de la dépréciation du yen et de la dépendance aux importations énergétiques. La disponibilité de l'électricité devient un goulot d'étranglement majeur ; dans certaines régions, le raccordement au réseau peut prendre 5 à 10 ans, ce qui affecte les projets de centres de données et de semi-conducteurs. Les restrictions foncières à Tokyo et les nouvelles exigences d'efficacité énergétique pour les centres de données ajoutent à la complexité de la livraison des projets.Forces externes impactant le marché de la construction : L'Asie-Pacifique reste l'une des régions à la plus forte croissance de la construction dans le monde, mais le thème le plus évident est la hausse des risques de livraison, même si les niveaux d'activité restent élevés. L'industrie est de plus en plus contrainte par l'exécution plutôt que par la demande. Les facteurs clés incluent la disponibilité de la main-d'œuvre, la résilience de la chaîne d'approvisionnement, la capacité électrique et des services publics, ainsi que les développements géopolitiques. Dans de nombreux marchés, la main-d'œuvre qualifiée, les entrepreneurs spécialisés et les experts techniques sont limités, ce qui exerce une pression sur la livraison des projets, la certitude des coûts et le calendrier. Alors que la demande dans des secteurs tels que les centres de données, les semi-conducteurs, l'énergie et les sciences de la vie continue de croître, la concurrence pour les ressources qualifiées s'intensifiera davantage.